千山药机 塑料安瓿业务潜力巨大
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“我们是国内制药装备第一股,行业好业绩好,29.3元/股的发行价,低估了千山药机的价值。”5月11日,千山药机(300216)挂牌首日收报33.8元/股,上涨15.36%,但公司董事长刘祥华仍然略显遗憾。
千山药机募资将投向塑料安瓿注射剂生产自动线、全自动智能灯检机以及研发中心建设等3个项目。分析师普遍认为,作为国内制药装备第一股,千山药机的产品一直替代进口,在引领国内注射剂生产装备更新换代的同时,部分产品性能超越国际同行。
发明家刘祥华
“我本人就是一个发明家。”在面向机构投资者的每一场路演中,刘祥华总会如此强调。
2010年,湖南长沙以6209件的专利授权量,名列全国省城之首。其中千山药机以508件的授权量,成为湖南企业和全国同行业专利排名双料冠军。再往前追溯,千山药机从2002年创立至今,拥有各项专利781项,雄踞同行榜首。
刘祥华每年用大量时间和护士打交道,因为注射工作最终由护士完成。千山药机的很多发明,都是以降低护士的劳动强度、改善护士的工作安全为出发点。“只有降低护士的劳动强度,保护老百姓的用药安全,制药厂的注射剂才好销,从而推动制药厂对制药装备的需求量。”这是刘祥华的发明逻辑。
资料显示,千山药机拥有2个研究所,12个专门研究室,拥有同行业唯一一家博士后科研工作站。每年用于研发的支出,超过营业收入的5%。“千山药机的研发工作,顺应国际趋势,发明成果能快速转化为产品,最终依靠高性价比,逼退国际竞争者。”刘祥华告诉记者。
塑料安瓿隐形冠军
“注射剂行业发展趋势,是塑料瓶替代玻璃瓶,塑料安瓿取代玻璃安瓿,千山药机作为龙头,在这个变革中将极大受益。”申银万国医药行业首席分析师罗鶄在报告中如此评价。
在大输液领域,塑料包装已经基本完成对玻璃瓶的替代。千山药机先后研发国内第一条非PVC膜软袋大输液生产线和塑料瓶大输液生产线,2010年,这两项产品销售收入为1.3亿元,占千山药机销售总额的77.6%,贡献了55%的毛利。
千山药机在大输液生产线领域位居行业第一位。2010年,在国内前10家大输液制药厂中,就有8家使用千山药机的生产线。“我国大输液的销售价格,远低于国际平均价格,加上患者和护士都偏好大输液,所以大输液还有很大的市场空间。”刘祥华告诉记者。
安瓿瓶俗称小水针,是一种用途广泛的注射剂。在当今国际市场,塑料安瓿占据70%的市场,但目前我国塑料安瓿仅占1%的市场。“未来5年,塑料安瓿注射剂自动生产线年均需求量约为216台。”罗鶄在报告中预测。
记者了解到,包括千山药机在内,全球目前只有3家企业拥有塑料安瓿自动生产线制造技术,千山药机是国内唯一一家。目前其塑料安瓿线已经签订多台供货合同,单台销售价格约为500万,性价比远高于国外同类产品,对制药厂具有较大吸引力。
按照千山药机目前的销售价格测算,塑料安瓿自动生产线的市场容量,每年约为11亿元,未来5年约为55亿元。千山药机凭借技术优势,或将重演其在大输液领域的冠军奇迹,打造塑料安瓿生产线领域冠军。